Luzius Neubert est associé et membre de la direction de PPCmetrics. En tant que professeur de longue date, conférencier et intervenant régulier, il est l’une des voix les plus reconnues en matière de stratégies de gestion de patrimoine et d’investissement dans le secteur non lucratif. Luzius Neubert a toutefois été amené à s’intéresser à la philanthropie de manière plutôt fortuite. Au cours de ses études en économie, avec une spécialisation en finance, il a découvert un article d’un professeur de l’Université de Fribourg sur le capital organisationnel des organisations non lucratives. «J’ai toujours été sensible à ces sujets», explique Luzius Neubert. Mais à l’époque, la littérature sur la gestion financière du secteur non lucratif était quasiment inexistante. Neubert a donc décidé de consacrer sa thèse à ce domaine. Il a analysé des rapports financiers, mené des enquêtes et découvert ainsi la diversité des organisations non lucratives. «C’était très intéressant de voir: combien d’actifs possèdent les ONG, combien de réserves, comment elles investissent leur argent?»
Après son doctorat, Neubert a rejoint PPCmetrics en 2007. «Je n’aurais jamais pensé que je resterais aussi longtemps», déclare-t-il. «Je suis toujours aussi motivé qu’au premier jour.» Cela n’est pas seulement dû à la diversité du travail, mais aussi à la satisfaction de nombreux clients. Mais l’atmosphère de travail collégiale de PPCmetrics est également un facteur qui explique pourquoi Luzius Neubert est resté fidèle à l’entreprise jusqu’à aujourd’hui. «Nous nous parlons et nous travaillons ensemble. Il n’y a pas de hiérarchie ni de frontières de départements qui nous empêcheraient de trouver la meilleure solution pour nos clients», explique Neubert. Les hiérarchies jouent également un rôle mineur: «Nous profitons tous des connaissances des autres et nous travaillons vraiment en équipe.»
Avocats en questions économiques
PPCmetrics est une société suisse de conseil en investissement qui conseille des fondations de soutien, des organisations à but non lucratif et des investisseurs institutionnels et privés. Contrairement aux gestionnaires de fortune, les conseillers représentent les intérêts de leurs clients de manière indépendante. «Nous sommes en quelque sorte des avocats pour les questions économiques de nos clients», explique Luzius Neubert. «Les investisseurs s’assurent ainsi de ne prendre des risques que là où cela vaut la peine, de choisir des gestionnaires de fortune compétents et de faire évaluer leur performance de manière indépendante.»
Dans le cas de PPCmetrics, le conseil comprend notamment l’élaboration de stratégies d’investissement, la sélection de gestionnaires de fortune et de banques dépositaires, ainsi que le suivi continu des clients. Il n’existe pas de solutions standard. «Le conseil est toujours très personnalisé. Je peux tout élaborer avec les clients», explique Neubert. Il ne s’agit pas de les influencer, mais de mettre l’accent sur l’objectif de la fondation. «Nous ne voulons pas imposer quoi que ce soit à quelqu’un», poursuit Neubert, «mais nous expliquons les conséquences des décisions.»
Se repérer dans des temps incertains
Luzius Neubert connaît les besoins variés de sa clientèle: «En 18 ans, j’ai appris à déceler ce que les gens veulent.» Pour lui, cela signifie également qu’il respecte les décisions des clients, même si elles diffèrent de son propre avis. «Mon objectif est toujours de trouver une solution qui convient le mieux à la fondation en question – et non de donner des recommandations qui «meurent en beauté», c’est-à-dire des solutions qui sont théoriquement parfaites mais qui ont de grandes chances d’être rejetées par le conseil de fondation.» Si les conseils de PPCmetrics sont rejetés par le conseil de fondation, il est toutefois important pour Neubert que les membres du conseil connaissent les avantages et les inconvénients de leur décision.
Chez PPCmetrics, Neubert ne se contente pas d’accompagner les fondations dans la gestion de leur patrimoine, il joue également le rôle de partenaire de réflexion sur toute une série de questions stratégiques. La durabilité, les incertitudes géopolitiques et la responsabilité à long terme du capital sont des thèmes qui préoccupent les clients et qui influencent le conseil. «Dans de nombreuses fondations, nous participons régulièrement aux réunions du conseil de fondation ou de la commission des placements», explique Neubert. «Il est de notre devoir d’analyser les événements géopolitiques et financiers pour nos clients et de déterminer les mesures à prendre.» Actuellement, les développements sur les marchés financiers, en particulier aux États-Unis, suscitent de l’incertitude chez de nombreux investisseurs. En tant que conseiller, il suit ces développements et se concentre sur les scénarios à long terme dans la stratégie de placement. Grâce à un modèle développé en interne, PPCmetrics permet aux fondations de bienfaisance de surveiller en permanence l’évolution de leur capital et d’adapter leur stratégie de placement et le volume de leurs dons en conséquence.
Le SwissFoundations Rapport Benchmark, que PPCmetrics rédige chaque année avec SwissFoundations, fournit en outre les principaux indicateurs de la gestion des actifs des fondations d’utilité publique. Environ 84% des fondations d’utilité publique suisses intègrent désormais des critères de durabilité dans leur gestion des actifs. «Au cours des dernières années, nous avons aidé de nombreuses fondations à élaborer une stratégie de durabilité adaptée à leur mission et à la traduire de manière professionnelle en une stratégie d’investissement et en un plan de mise en œuvre», explique Neubert. Les questions de durabilité ne sont pas simples à deux égards: si l’on n’y prend pas garde, le portefeuille risque de ne pas être suffisamment diversifié et sa gestion peut s’avérer extrêmement coûteuse. «Il faut également faire attention, car les questions de durabilité sont souvent des questions politiques sur lesquelles les membres du conseil de fondation ne sont pas toujours d’accord», ajoute Neubert. Il faut alors veiller à respecter la mission de la fondation.
Plus qu’une simple gestion financière
Pour Luzius Neubert, l’investment consulting est bien plus qu’une simple gestion financière. C’est un travail qui contribue directement à la réalisation d’objectifs d’utilité publique: «Je tiens beaucoup à ce que mon travail ait un sens. Avec PPCmetrics, nous contribuons à ce que les fondations de soutien soient financièrement stables à long terme, qu’elles puissent poursuivre leur stratégie d’investissement, qu’elles ne paient pas de frais exorbitants et qu’elles ne choisissent pas de solutions d’investissement dont d’autres profitent plus que la fondation elle-même.» Depuis l’introduction du Swiss Foundation Code en 2005, Neubert constate que les fondations suisses gèrent leur capital de manière de plus en plus consciente et professionnelle. Les appels d’offres pour les gestionnaires de fortune, les stratégies d’investissement et le contrôle de l’investissement sont aujourd’hui monnaie courante.
Toutefois, Neubert met en garde contre les généralisations et les recettes standardisées. «Le type de fondation, son but, la taille de son patrimoine et son histoire doivent continuer à jouer un rôle», déclare-t-il. Il se montre toutefois critique lorsque l’individualité est utilisée comme prétexte: «Je souris parfois quand les conseils de fondation invoquent l’individualité pour masquer leur manque de professionnalisme.» Pour lui, la professionnalisation signifie que le conseil de fondation connaît les leviers de la gestion du patrimoine et les choisit en toute conscience. En fin de compte, Neubert se concentre toujours sur le mandat de la fondation: «Je travaille chaque jour pour que les fondations puissent accomplir leur mission d’utilité publique à long terme, comme souhaité par les donateurs.»
Investissement numérique – Benchmarks & Performance
Comment interpréter correctement les résultats d’investissement et les utiliser pour prendre des décisions stratégiques? Le webinaire «Benchmarks & Performance» montre comment les fondations peuvent comparer leurs performances, créer de la transparence et développer leur stratégie d’investissement de manière ciblée. Des spécialistes de la Zürcher Kantonalbank et de PPCmetrics expliquent, à l’aide du SwiPhiX et d’autres benchmarks, ce que des indicateurs de comparaison pertinents peuvent apporter et où se situent leurs limites.
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